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特斯拉市值猜想

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发表于 2020-1-14 11:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

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特斯拉市值猜想


转:1月14日,特斯拉大涨近10%,报524.86美元,股价首次达500美元,总市值达到946亿美元。特斯拉此次股价大涨始于去年10月份,当时该公司扭亏为盈令华尔街喜出望外。在过去三个月中,特斯拉股价翻了一番,仅在过去一个月就飙升了近40%。最近的股价上涨已将特斯拉市值推高到约946亿美元,比通用汽车和福特汽车的市值总和高出近50亿美元。

@但斌:特斯拉大涨9.77%。昨晚我和朋友说特斯拉成为汽车界的苹果还有待验证,但一旦成为了,其潜力比苹果更大,首先不断升级收费的内容服务,就像苹果的APP……还有高速扩张连成网一样的特斯拉充电桩与充电站,可以让他成为加油站一样的服务业态,而且是世界级别的,而且在大部分国家和地区是环保的,可以用太阳能充电……

和朋友聊天,我说人类历史上第一个十万亿美金级别的企业很有可能是特斯拉,前提是能成为汽车行业的苹果。曾经在2014年和海平一起到美国调研过特斯拉,也和特斯拉的高管交流过,2018年新版《时间的玫瑰》里面,也对特斯拉有过一些判断,大数据、无人驾驶、人工智能、电池技术的突破与巨大进步都有可能让特斯拉处于巅峰!

十万亿级别的企业一定是改变人类寿命的企业,但一般这样的公司会把专利技术贡献给全人类!马斯克自己都只敢设定目标到6500亿美金//@但斌:我这个目标稍长期一点!但如能颠覆汽车行业是有机会的!

巴菲特和段永平不看好的人 我们也不看好//@但斌:无论任何人我们都可以学习,但投资还是要相信自己!我看好埃隆·马斯克,我认为他是天才,很可能是与乔布斯一样很多人不喜欢,但是创造型的能改变人类命运的伟大企业家!

……

点评:查理.芒格评论马斯克,他是个天才,他的IQ可能达到190,但他认为自己的IQ是250。@大道无形我有型:作为特斯拉早期的用户和投资者(在网易博客上可能还有我早期对特斯拉的看法,目前看多的人的观点基本上都超不出我说的那些个优点),我后来确实不喜欢特斯拉,他目前这个企业文化,时间长了恐怕是很难有好结果的。我和方丈有个十年之约,赌的就是这个意思。至于价值为零的说法,只是个表述而已。另外,我不做空的。

特斯拉等电动车对传统汽车的颠覆正在进行时:

第一,马斯克富有想像力,格局很大,做的事情稍有些多。但我们不能要求企业家完全符合我们的理想范。Musk战略上的野心,和战术上的谨慎保守,并不矛盾,反而是最好的配合。即便是Musk,有时候看起来很轻浮,但他对特斯拉这个项目的演进规划,是很谨慎现实的,不能简单理解为冒险和激进。

从一个消费者的角度,我觉得特斯拉与别的汽车的区别,大于苹果与其他手机的区别。我自己买过两辆特斯拉,推荐过几个朋友购买特斯拉,但没有推荐朋友购买苹果手机。

第二,特斯拉产品力很强,很对,特斯拉是这几年新兴品牌中唯一打进豪华车市场的,抢夺了BBA的蛋糕。而汽车行业是这样的,最丰厚的利润都在头部,屌丝车是红海几乎是没什么持续利润的。国产车这么多品牌,奋斗这么多年,没有一个突破20万元天花板,还在中低档互相残杀,中高档车还是合资车的天下。

Model 3=宝马2系+3系+4系+5系总销量的168%;

Model 3=奔驰C级+CLA+CLS+E级总销量的201%;

Model 3=奥迪A3+A4+A5+A6总销量的226%。

第三,电动车前景非常广阔,目前全球渗透率仅是2%,中国工信部的产业规划是2025年争取国内到25%,预计2025年全球渗透率达到15%~20%。美国新法案也加强了新能源车的补贴力度。在这个万亿级别的赛道上,特斯拉毫无疑问是领先头马的地位,只要马斯克不犯错,就会持续扩大自己的份额。

电动车的工艺特征和特斯拉的生产方式,决定它有持续降低成本的能力。1、故障率很低。2、没有车位装充电桩不建议购买,带来的便利抵不上增加的麻烦。3、将汽车的驱动方式由内燃机改成电动。相应的,还需要生产电池、架设充电网络。4、将驾驶方式由人驾驶,改成电脑驾驶。5、将生产方式,自动化水平在现有水平上再提升一个层次。这就是所说的超级工厂。

第四,有前景不意味着没有生存危机,很多人看空也没错。事实上,去年是高盛摩根等国际投行看空特斯拉,财务专家甚至计算出特斯拉死亡倒计时,很多对冲基金做空特斯拉。如果没有中国雪中送炭,也许真的资金链断裂,马斯克没准儿就真变成了美国贾跃亭。一切都是在变化之中。那个时候敢抄底特拉,获取了超额利润,实际上也承担了隐含的风险。你可能没有意识到风险而已,富贵险中求。

特斯拉真正面临的是需求问题,而不是产能问题。特斯拉现在在中国的预订单,有比较高的弃单率。

在很长一段时间,纯电车受续航、充电条件限制,只能作为部分家庭(比如有两个以上固定车位的家庭)的第二辆车。这种家庭的数量是有限的。

然后还要受限于价格。如果Model3要真正放量,估计需要打到凯美瑞、雅阁这个价位,大概在2-2.5万美元,现在来看难度还是很大的。现在中国区的售价,是宝马5系的价格。

上海工厂应该会大大有助于特斯拉在中国售价的下调,包括关税和购置税减免、牌照优先权。

第五,方丈买进卖出特斯拉(我确实卖出了特斯拉,主要的原因是对Musk越来越不放心。我觉得他对自身能力、企业拥有的资源、所面临的商业竞争环境,缺乏现实的认知,导致他制定的商业计划住住不能实现,对用户的承诺往往不能实现。作为一名股东,不容易形成对公司的稳定预期),看空看多特斯拉,只代表他个人意见,跟别人没有半毛钱关系。猜测别人的动机是没有意义的,因为动机是纯粹主观的。如果你非要解释,就用芒格那句话:手里拿着铁锤,眼里就都是钉子。

1,特斯拉的驾驶体验是非常好的,如果你认同加速度是驾驶体验的核心的话,一个字,快;两个字,流畅。燃油车在加速度方面的努力,可以说是被电降维攻击了。

2,对于乘坐体验预期不要太高。理论上来说制造一个“豪华”的乘客舱并不难,但按现在特斯拉的设计风格,估计也只能继续走简约路线,风格切换并不容易。

3,在充电、继航方面,如果自己有固定充电位,那体验是绝佳的,不用去加油站感觉真是太好了,这方面对燃油车也是降维攻击。当然,如果你没有固定充电位,或者打算开特斯拉去西藏自驾游的话,那么,属于自找麻烦。所以我现在的观点是,特斯拉(纯电动车)适合作为有固定充电位家庭的第二辆车。

4,日常使用、维护成本接近于零。这方面对于汽油车也是降维攻击。

5,对于特斯拉吹得神乎其神的自动驾驶功能,预期降得越低越好。其核心功能(保持车距、保持车道、辅助泊车)与其他车的自适应巡航没啥差别;惟一区别之处,打转向灯自动变道,我作为深度使用者,可以说它目前是非常不成熟的,甚至特斯拉在目前水准下将其大规模应用,我认为对消费者的安全是极度不负责任的。

@不明真相的群众:我就跟你说一件我亲身经历的事情吧,我两年前买了一辆特斯拉,特斯拉的人跟我说,他们那里贷款免息。我想,这便宜不占白不占啊,我拿这钱去买特斯拉的股票,等股票涨了,车不就等于白送吗?

当时特斯拉股价350吧,现在220,这车怎么变得越来越贵了。。。

——2020.1.14


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发表于 2020-1-15 07:52 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-15 11:26 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-15 13:28 | 显示全部楼层
可惜特斯拉不在中国上市
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发表于 2020-1-15 13:43 | 显示全部楼层
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发表于 2020-1-15 18:20 | 显示全部楼层
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